大宗商品漲跌榜-生意社

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                    瑞銀:美股大跌僅是回調 牛市并未結束

                    http://www.xjfzf.icu  2018-10-11 14:56:20 上證報APP·中國證券網 湯翠玲

                    生意社10月11日訊

                      上證報訊(湯翠玲記者王宙潔)瑞銀財富管理投資總監辦公室11日發布報告指出,10日美股遭遇的大跌僅僅是一種回調,牛市并未結束。

                      該機構認為,近期利率攀升導致股票的相對吸引力下降。過去6周來10年期美國國債收益率上升逾40個基點,僅在10月份就上升近20個基點,因市場計入了美聯儲更激進加息的預期。10年期美債收益率在今年1月時也曾走高40個基點,并成為觸發2月份市場回調的原因,但市場隨后企穩并維持了六個月時間。重要的是,10日10年期美債收益率也隨股市下跌而走低,顯示其依然具有投資組合穩定劑的重要作用。

                      此外,利率走高加劇了市場對經濟已步入周期后段、未來增長將放慢的擔憂。過去一周,防御性板塊跑贏大市。而成長型股票暴跌6.7%,反映出趨勢股估值大舉擴張的行情退潮。相比之下,同期價值股的跌幅僅為3%,如果經濟增長放緩的風險大幅上升,價值股應當不會跑贏。美國穩健的經濟和盈利基本面在過去一周內并未改變。

                      第三季度美股財報季即將開始,瑞銀預計每股收益將增長23%至24%,與今年前兩個季度類似。關注重點將在于公司對未來盈利的指引。此外,強勁的增長勢頭應有助于經濟快速消化利率上升的影響,即使利率繼續溫和上升。

                      鑒于基本面前景良好,瑞銀依然建議在戰術資產配置中加碼風險資產,包括對全球股票和新興市場硬通貨主權債的加碼頭寸。在牛市的當前階段,瑞銀認為過去一周的市場反應相當“正常”,而本輪牛市很可能再延續一段時間。

                      (文章來源:上證報APP·中國證券網,作者:湯翠玲)

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